Ο όρος Decentralized Exchanges (DEXs) αναφέρεται σε πλατφόρμες ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων που λειτουργούν χωρίς την ανάγκη μιας κεντρικής αρχής ή μεσάζοντα. Σε αντίθεση με τα κεντρικά ανταλλακτήρια (CEXs), όπου οι χρήστες καταθέτουν τα κεφάλαιά τους στον εκάστοτε πάροχο και οι συναλλαγές διεκπεραιώνονται μέσω του κεντρικού συστήματος, στα DEXs οι συναλλαγές πραγματοποιούνται απευθείας μεταξύ των χρηστών (peer-to-peer) μέσω έξυπνων συμβολαίων (smart contracts).
Αυτό το μοντέλο λειτουργίας εξασφαλίζει ότι οι χρήστες έχουν τον πλήρη έλεγχο των χρημάτων τους καθ’ όλη τη διάρκεια της συναλλαγής, καθώς δεν απαιτείται η αποθήκευση των χρημάτων σε κάποιο κεντρικό πορτοφόλι ή ανταλλακτήριο. Επιπλέον, οι DEXs προσφέρουν μεγαλύτερη ιδιωτικότητα, καθώς οι χρήστες δεν χρειάζεται να επαληθεύσουν την ταυτότητά τους με τη διαδικασία KYC (Know Your Customer).
Μερικά από τα πιο γνωστά Decentralized Exchanges περιλαμβάνουν την Uniswap, την SushiSwap και την PancakeSwap. Αυτές οι πλατφόρμες λειτουργούν κυρίως σε blockchains όπως το Ethereum (για την Uniswap) και το Binance Smart Chain (για την PancakeSwap), επιτρέποντας στους χρήστες να ανταλλάσσουν κρυπτονομίσματα άμεσα, χωρίς να χρειάζονται μια κεντρική αρχή.