Στις 27 Μαρτίου 2025, η Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (EIOPA) πρότεινε αυστηρούς κεφαλαιακούς κανόνες για τις ασφαλιστικές εταιρείες που διατηρούν κρυπτονομίσματα. Σύμφωνα με την πρόταση, οι ασφαλιστικές θα πρέπει να διατηρούν κεφάλαια ισοδύναμα με την αξία των crypto holdings τους, σε αντίθεση με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων όπως οι μετοχές και τα ακίνητα, που δεν απαιτούν πλήρη κάλυψη.
Ο Στόχος της Πρότασης
Η EIOPA στοχεύει:
✅ Στη μείωση του κινδύνου για τους ασφαλισμένους 📉🔒
✅ Στην ενίσχυση της σταθερότητας του ασφαλιστικού κλάδου 🏦💼
✅ Στην κάλυψη του ρυθμιστικού κενού μεταξύ των υφιστάμενων κανονισμών ⚖️🔍
Τι Προβλέπει η Ρύθμιση;
Η πρόταση περιλαμβάνει τέσσερις εναλλακτικές για την Ευρωπαϊκή Επιτροπή:
1️⃣ Καμία αλλαγή στο υπάρχον καθεστώς.
2️⃣ Επίπεδο πίεσης 80% στα κρυπτονομίσματα.
3️⃣ Επίπεδο πίεσης 100%, δηλαδή πλήρης κεφαλαιακή κάλυψη των crypto holdings.
4️⃣ Πλατύτερη αξιολόγηση των tokenized assets.
Η EIOPA υποστηρίζει την τρίτη επιλογή (100%), θεωρώντας ότι ένα 80% stress level είναι ανεπαρκές για τη διαχείριση του κινδύνου.
Γιατί Επιλέγεται το 100% Stress Level;
📉 Οι τιμές των crypto μπορεί να καταρρεύσουν πλήρως, χωρίς δυνατότητα μετριασμού του ρίσκου.
📊 Τα crypto θεωρούνται πιο ασταθή από άλλες κατηγορίες επενδύσεων (π.χ. οι μετοχές έχουν κεφαλαιακές απαιτήσεις 39%-49%, ενώ τα ακίνητα μόλις 25%).
🔎 Bitcoin και Ether έχουν υποστεί πτώσεις 82% και 91% στο παρελθόν, αποδεικνύοντας την αστάθεια της αγοράς.
Ποιες Χώρες Επηρεάζονται Περισσότερο;
🌍 Η EIOPA αναφέρει ότι η συνολική έκθεση των ασφαλιστικών σε crypto ανέρχεται σε 655 εκατ. ευρώ, δηλαδή μόλις 0,0068% του συνόλου των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων στην Ευρώπη.
🇱🇺 Λουξεμβούργο (69%) και 🇸🇪 Σουηδία (21%) έχουν τη μεγαλύτερη έκθεση στα crypto assets.
🇮🇪 Ιρλανδία, Δανία και Λιχτενστάιν έχουν επίσης σημαντική έκθεση, κυρίως μέσω επενδυτικών κεφαλαίων (ETFs).
Η πρόταση της EIOPA για 100% κεφαλαιακές απαιτήσεις στα crypto αποσκοπεί στην πλήρη διαχείριση του κινδύνου και την ενίσχυση της προστασίας των ασφαλισμένων. Παρότι ο ασφαλιστικός κλάδος στην Ευρώπη έχει χαμηλή συνολική έκθεση στα crypto, η αυξημένη υιοθέτηση μπορεί να απαιτήσει διαφοροποιημένη ρύθμιση στο μέλλον.
